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大额存单仍抢手 存款定期化趋势加深

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来源:中国证券报

“我行3年期大额存单年利率已由之前的3.30%下调至3.25%,但仍旧抢手,发售后,一般会在3分钟之内售罄。”北京市西城区某股份行客户经理告诉记者。

如上述客户经理所言,中国证券报记者近日走访北京地区多家银行网点了解到,部分银行近期再次对大额存单利率进行下调。尽管如此,大额存单仍受投资者追捧。

专家认为,投资者青睐大额存单是存款定期化趋势加深的一大表现。存款定期化使得银行负债端成本下降幅度有限。在贷款利率维持低位背景下,商业银行净息差依然承压,后续存款利率仍有一定下调空间。

利率一再下调

“我行3年期大额存单年利率由3.55%下降至3.50%,未来可能还会降。”北京市海淀区一家城商行理财经理透露。

融360数字科技研究院监测数据显示,2022年11月发行的1年期、3年期、5年期的大额存单平均利率分别为1.795%、3.296%、3.441%。与上个月相比,1年、3年、5年期平均利率环比下跌,跌幅分别为2.9个基点、0.2个基点、11.2个基点。

业内人士认为,大额存单利率下调是商业银行主动管控负债成本的表现。融360数字科技研究院分析师刘银平表示,2022年以来,大额存单各期限利率下跌趋势较为明显,5年期利率降幅较大,全国性银行基本已经停发5年期大额存单,3年期也不多,由此可见,银行在持续压降大额存单成本。

尽管大额存单利率一再下调,但投资者追捧的意愿并未减弱。记者查询工商银行、光大银行、江苏银行等多家银行App发现,3年期大额存单均显示售罄。还有个别银行App显示暂无大额存单产品在售。

刘银平认为,尽管大额存单利率持续走低,但其具有保本、安全性高的特点。此外,在利率下行期,购买长期限大额存单,可以提前锁定相对较高的利率。

普益标准研究员王高鹏认为,理财净值化转型后,部分理财产品净值波动较大,甚至出现“破净”,而理财产品的投资者的风险偏好一般会比较低,可能暂时无法接受较大的净值波动,因此转投大额存单。

商业银行净息差承压

在业内人士看来,投资者青睐大额存单是存款定期化趋势加深的一大表现。存款成本仍存刚性将对商业银行净息差造成挤压。

从贷款端看,2022年以来,1年期和5年期以上LPR(贷款市场报价利率)分别累计下调15个基点和35个基点,推动实体经济融资成本持续降低。人民银行数据显示,2022年9月,贷款加权平均利率为4.34%,同比下降0.66个百分点,其中企业贷款加权平均利率为4.0%,同比下降0.59个百分点,处于有统计以来的低位水平。

从存款端看,2022年9月中旬以来,国有大行主动下调存款利率,带动部分商业银行跟随调整。“存款利率下调有助于降低银行负债成本,但存款定期化趋势加深对负债成本下行产生一定对冲。”有市场人士表示。

近期,金融管理部门多次强调“降低企业融资和个人消费信贷成本”。专家认为,增量和存量贷款利率有望维持低位,商业银行净息差依然承压。

“存款成本、理财收益率下行后,带动部分活期存款和理财加速向定期存款迁移,导致存款平均成本率整体下降幅度不大。”民生银行首席经济学家温彬表示,整体来看,2022年存款利率降幅明显低于贷款利率降幅。2022年三季度,商业银行净息差为1.94%,同比大幅收窄13个基点。

存款利率仍有下调空间

在净息差承压背景下,业内人士认为,存款利率仍有一定下调空间。

2023年1月起,若存量商业性个人住房贷款利率锚定LPR且重定价日为每年1月1日,则房贷利率会有所降低。东海证券分析师王鸿行表示,重定价因素将导致2023年一季度净息差下降,未来几个月内存款成本走向值得关注。息差过低制约政策传导、不利于风险化解,存款利率有望在政策引导下再度下降。

温彬认为,2023年存款利率市场化改革有望进一步推进,存款价格可能继续下行,为降低企业融资成本打开空间。此外,由于商业银行净息差已降至低位,在贷款利率延续低位趋势下,商业银行自身也有较强动力继续下调存款挂牌利率。

“2023年,存款成本改善优先于贷款定价,存款挂牌利率或较大程度跟上LPR调整幅度,部分期限存款挂牌利率存在10至15个基点的下调空间,从而使得存贷款利率的联动效应进一步增强。”温彬说。

对于银行而言,多举措管控负债成本尤为重要。王高鹏建议,银行应加大活期存款拓展力度,努力提升活期存款占比;强化存款成本率考核等精细化管理举措,有效降低负债成本;继续坚持高成本存款的限额管理和限额要求,包括协议存款到期不再续做、大额存单设置上限,压降定期结构性存款等。

标签: 存单   存款

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